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Semana Post G-20 (Semana del 25/6-2/7)

Viernes 25 de junio 2010

Euro/Dólar 1,2383/86
Dólar/Yen 89,36/40
Ibex 9.535,0 -0,54% (cierre)
Dow Jones 10.143,81 -0,09% (cierre)
S&P500 1.076,76 +0,29% (cierre)
EuroFirst 300 1.013,58 -0,66% (cierre)
EuroStoxx 50 2.629,25 -0,61% (cierre)
Nikkei 9.693,94 -0,45%% (cierre)
Las bolsas cerraron ligeramente a la baja con pocas expectativas de cara a la reunión del G-20. Hace un año el tirón de China supuso una recuperación del precio de las commodities y de la tensión inflacionista, pero ahora el fantasma de la deflación ha reaparecido. La inflación subyacente en EE.UU. es la más baja desde 1961 y el empleo y la construcción se resisten a crecer de nuevo y esto cuando ya se han gastado las balas del impulso fiscal y monetario.

Lunes 28 de Junio, 2010

Euro/Dólar 1,2255/58
Dólar/Yen 88,66/68
Ibex 9.688,5 -1,61% (cierre)
Dow Jones 10.138,52 -0,05% (cierre)
S&P500 1.074,57 -0,20% (cierre)
EuroFirst 300 1.026,68 +1,29% (cierre)
EuroStoxx 50 2.668,67 +1,5 (cierre)
Nikkei 9.570,67 -1,27% (cierre)

El comunicado de conclusiones de la reunión del G-20 del pasado fin de semana no logra mantener la unanimidad en la estrategia a seguir. Habrá que ver si esta mayor flexibilidad según las circunstancias nacionales no se traduce en conflictos proteccionistas. La posición alemana a favor de los esfuerzos de consolidación fiscal se impone en forma de compromiso para reducir los déficit públicos de las economías avanzadas a la mitad de su nivel actual para 2013. Eso de por si sólo implica una buena dosis de déficits y colchón fiscal. El ECB no prorroga el préstamo que vence el jueves de 442.000 millones de euros lo cual producirá movimientos en el interbancario.

Martes 29 de Junio, 2010

Euro/Dólar 1,2208/14
Dólar/Yen 88,48/52
Ibex 9.160,4 -5,45% (cierre)
Dow Jones 9.870,30 -2,65% (cierre)
S&P500 1.041,24 -3,10% (cierre)
EuroFirst 300 995,82 -3,01% (cierre)
EuroStoxx 50 2.556,34 -4,21% (cierre)
Nikkei 9.382,64 -1,96% (cierre)

La caída del consumo en EE.UU. y Europa comienza a extender el pesimismo y renovar el temor a la deflación. El S&P500 se hunde un 3% con el último dato de confianza del consumidor que pasó de 63,3 a 52,9. En Asía, ayer salió el indicador adelantado de actividad en China, elaborado por Goldman Sachs y la Agencia Nacional de Estadísticas china, que retrocedía por tercer mes consecutivo y daba lugar a una caída del 3% de la bolsa de Shangai. Esto unido a las dificultades para la banca que representa devolver 442.000 millones al ECB hundieron ayer las bolsas.

Miércoles 30 de Junio, 2010

Euro/Dólar 1,2227/29
Dólar/Yen 88,32/35
Ibex 9.263,4 +1,12% (cierre)
Dow Jones 9.774,02 -0,98% (cierre)
S&P500 1.030,71 -1,01% (cierre)
EuroFirst 300 993,49 -0,23% (cierre)
EuroStoxx 50 2.573,32 +0,66% (cierre)
Nikkei 9.191,60 -2,04% (cierre)

Rebote de las bolsas europeas. Colocación máxima de bonos del tesoro a 5 años (3,73%) a un ratio aceptable pero menor que ocasiones recientes 1,7. Nuevo rumor sobre líneas de financiación del FMI que garantizan el anonimato van a disparar los CDS.

Jueves 1 de Julio, 2010

Euro/Dólar 1,2503/05
Dólar/Yen 87,88/93
Ibex 9.178,2 -0,92% (cierre)
Dow Jones 9.732,53 -0,42% (cierre)
S&P500 1.027,37 -0,32% (cierre)
EuroFirst 300 969,21 -2,44% (cierre)
Nikkei 9.203,71 +0,13% (cierre)

Moody’s pone en perspectiva negativa a España, paso previo a una probable rebaja de rating, aun AAA. Las bolsas abrieron con fuertes pérdidas que luego fueron moderandose. El roll-over de un 54% de los 442 que vencían el 1/7/2010 con la ayuda de la ventanilla del ECB (132bn€ a 3 meses y 111bn€ a 1 semana) fue percibido como un signo positivo de normalización y el Euro subió frente al dólar un 2,3%. El dólar y la bolsa en EE.UU. cayeron, ante el retroceso del índice de sentimiento empresarial, ISM, a 56,2 puntos desde los 59,7, mientras que el consenso de analistas esperaba un 59. Aunque el ISM sigue siendo positivo anticipa una moderación de las tasas de crecimiento.

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